众合信安投私募证券投资1号

余老师政信定融 2022-08-29 164 4

标准化城投债、山东主体AA+平台、信托同款优质标的
【众合信安投私募证券投资1号】
【标的债券】潍坊滨城投资开发有限公司2021年非公开发行公司债券（第二期）【21滨投03，代码：197536.SH 】
【债券流通市场】：上海证券交易所
【业绩计提基准】：8.5%/年
【超额收益】：投资者提取超额收益的50%
【封闭期限】：18个月，基金开放时投资者可选择赎回或继续持有
【开放及成立日】：每周二、三开放申购，其他时间均可进款
【基金托管人】：华福证券

【产品亮点】
【零违约】：城投债是由政府控股的城投平台在银行间市场或证券交易所发行并负责有偿义务的债券，本基金通过购入证券交易所流通的城投债实现收益。城投债券主要用于地方建设，具有很强的政府意志，得到地方政府的大力支持。作为最安全的投资品种之一，我国城投标准化债券存续总量达10万亿，发行29年来无一实质性违约。
【标准化】：城投债具有标准化、相关法律法规完善、市场成熟且规范的特点，是最可靠的金融工具之一。发行过程受发改委、财政部、人民银行、银保监会、证监会、交易所等层层监管。
【AA+重要平台】：债券发行人山东省潍坊滨城投资开发有限公司是潍坊市国资委下属政府平台公司。发行人是潍坊市寒亭区城市基础设施建设领域的重要运营实体，承担着潍坊市寒亭区城市基础设施建设、国有资产运营等重要任务，在潍坊市寒亭区的城市基础设施建设、城市公共服务方面发挥着重要作用，为AA+评级发债主体。
【财务状况极好】：截至2020年末，公司总资产达496.56亿元，所有者权益183.17亿元，2020年实现全年营收22.94亿元，利润总额3.83亿元。2020 年寒亭区财政局对公司增资 8 亿元计入实收资本，增强了公司资本实力。同时，2020 年公司获得各项财政补助共计 3.02 亿元，有效提升了利润水平。
发行人具有较强的盈利能力，偿债能力较强。
【经济发展良好】：2018-2020年，潍坊市地区生产总值增速逐年放缓；规模以上工业增加值有所波动；一般公共预算收入逐年增加。同期，潍坊市社会消费品零售总额分别为2702.7亿元、2854.9亿元和2389.8亿元；进出口总额逐年增加，外贸发展良好。2020年4月寒亭区政府发布《寒亭区管理范围的公告》，将滨海经开区经济、财政等相关数据合并至寒亭区。2020年寒亭区经济总量在潍坊市12各区县中排名第五，一般公共预算收入在区县（市）中排名第三，均处于中上游水平。

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【高密华荣2022年债权项目】
【基本要素】1亿，分期备案发行；季度付息（每年3.20、6.20、9.20、12.20）
【预期收益】
12个月：10-50-100-300万，8.5%-8.7%-9.0%-9.2%
24个月：10-50-100-300万，8.7%-9.0%-9.2%-9.5%
资金投向：用于高密市胶河治理项目。
【融资方】高密华XXXX展有限公司，由高密市国有资产运营中心100%持股，纯政府平台公司，AA+主体评级，发债主体（共存续3只债券，债券余额18.5亿，债项评级AA+），截止2020年12月31日，总资产627.99亿，同比增长34%，净资产232.35亿。2020年全年收入实现42.46亿，同比增长78.08% ，利润总额1.84亿。公司为全市最大的国有企业，负责全市的基建民生。旗下子公司有：高密市国有资产公司、A股上市公司—孚日股份（002083）等。
【担保方】高密XXX建设限公司由高密市国有资产运营100%控股，AA发债主体，主体信用评级AA，总资110亿，安全系数大，金融机构认可度高，担保能力强。
【风控措施】：
1、应收账款质押：高密华XXXXX有限公司对高密市国有资产管理有限公司1.53亿应收账款质押，足额覆盖本息。
2、土地抵押：高密市国有资产经营投资有限公司为本项目提供价值人民币3.12亿的土地抵押担保。
【地方介绍】山东为GDP排名全国第三的经济强省，GDP占中国7.2%；高密市隶属于山东省潍坊市，东汉大经学家郑玄、清代大学士刘墉，诺贝尔文学奖获得者莫言的故乡，2019年综合竞争力全国百强县（市）全国营商环境百强县，2019年中国县级市全面小康指数前100名，全国制造业，工业百强县市。一般公共预算收入超50亿！